М.И. Балабанов, сын нахичеванского купца 2 гильдии, прошел курс наук в [[Лазаревский институт восточных языков|армянском Лазаревском институте в Москве]]. Родился в 1844 году.Минас был вторым сыном в семье Ильи Балабанова — купца 1 гильдии, состояние которого позволяло дать детям приличное домашнее образование.
В 1859-1864 годах участвовал в военных действиях против горцев западного Кавказа, несмотря на то, что армянская молодежь была освобождена от воинской повинности.